4月18日，中国宏观经济论坛——四月份月度宏观经济分析会在线上举办。中国人民大学经济学院院长助理范志勇在会上发布4月宏观经济月度数据分析报告。他表示，一季度我国宏观经济修复性反弹超预期，疫情后经济快速复苏反弹可期。

范志勇说，大多数宏观经济指标在3月都出现了“V型”反弹。一季度工业增加值下降幅度达8.4%，但3月下降幅度仅仅只有1.1%，这意味着3月工业增加值基本恢复到往年正常水平。

我国一季度GDP同比下降-6.8%。分产业看，第一产业增加值下降3.2%，第二产业增加值下降9.6%，第三产业增加值下降5.2%。范志勇指出，第三产业即服务业增加值下降幅度较第二产业低，出乎此前的预期，是经济增长的亮点。

“在第三产业中，不需要线下接触的行业，比如信息传输、软件服务、金融服务等行业基本上没有受到疫情的影响，而且还保持了比较高的同比增速，这是保证我国一季度第三产业下降幅度优于市场预期的重要原因。”他说。

投资方面，范志勇表示，各行业固定资产投资增速皆出现了大幅下降，但高科技行业和医药制造业的投资增速则保持了相对稳定的状态。

范志勇强调，一季度FDI数据虽有所下降，但下降幅度低于市场预期，表明国际市场对于中国经济仍充满信心。美国商会的一份调查报告显示，40%的美国企业计划在华扩大投资，该比例比2月份提高了17个百分点。

范志勇总结称，一季度宏观经济整体表现超预期，但值得注意的是，3月份以来宏观经济的“V型”反弹是环比意义上的，具有技术性修复性质。和去年同期相比，3月份以来的宏观经济数据仍有较大跌幅。

范志勇强调，报复性消费反弹在3月份的宏观经济数据中并未反映出来。同时，一季度消费者价格指数和工业品出厂价格指数出现快速回落，表明了我国的总需求相对疲弱，未来可能会导致总需求的不足。

但他同时认为，此次疫情对经济的冲击是外部性的，并不存在内生性扭曲，因此随着较强的总需求刺激政策的出台，经济出现较快反弹的可能性在理论上是存在的。

“基于对我国一季度经济增长的分析，结合疫情造成的经济衰退的性质和目前我国的经济状态，我们发现，我国经济有可能在比较全面的经济刺激政策下实现较快反弹。”

范志勇说，从历史上看，我国经济在历次危机后都有较好的表现。比如1997年亚洲金融危机后，我国经历了长达十年左右的黄金增长期；2008年全球金融危机后，我国GDP成功超越日本成为全球第二大经济体。

他认为，当前我国的疫情纾困政策应以财政支出政策为主，财政减税和货币政策为辅，且实施速度一定要快、规模一定要大、覆盖范围一定要广，应对全产业链形成拉动作用。

“货币政策和减税降费政策主要是在经济复苏重启后起到加速作用，但如果要实现经济复苏，还存在一个原始的动力，目前看主要是来自于政府支出扩张政策。”他说。

范志勇最后称，在制定宏观经济纾困政策时，确定合适的经济增长目标是有必要的。“我们认为，只要制定科学合理的增长目标，是利大于弊的。制定合理的增速目标有利于克服悲观预期，也有利于改善各级政府的激励机制。同时，经济结构的改善实际上应该以经济保持必要的增长率为前提，如果没有经济必要的增长，经济结构调整就丧失了意义。”

（文章来源于搜狐智库）