国务院重申“防通胀”二季“紧缩”预期加剧

昨日，国务院常务会议对一季度经济形势作了全面总结，从会议中透露的信息来看，“把处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系作为宏观调控的核心”成为下一阶段我国宏观调控工作的重点。而其针对的是一季度经济形势最突出的特点，即“一些推动价格上涨的因素在显现，强化了通胀预期，特别是部分城市住房价格过快上涨的问题比较突出。”

相关专家在接受《每日经济新闻》采访时指出，这一政策取向显示我国经济结构性问题进一步凸显，通胀预期加剧。有鉴于此，下一阶段政策重心应更加突出防通胀的重点，提前强化市场对紧缩政策的预期。

分析：

快速增长来自政策刺激

会议在总结今年一季度我国经济形势时指出，当前经济快速增长较大程度上还是政策刺激的结果，也有去年同期基数较低的原因，经济回升向好过程中还存在许多矛盾和困难，一些新情况、新问题也在显现。

会议称：“从国际看，一些国家主权债务风险凸显，主要经济体失业率居高不下，国际大宗商品价格高位震荡，贸易保护主义明显抬头，世界经济复苏存在不确定性。从国内看，防灾抗灾形势严峻，夺取农业好收成和增加农民收入存在很多制约因素；一些推动价格上涨的因素在显现，强化了通胀预期，特别是部分城市住房价格过快上涨的问题比较突出。”

重申：

管理通胀预期仍是核心

昨日会议也重申，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，着力增强宏观经济政策的针对性和灵活性。

会议强调，当前我国经济形势极端复杂，今后要把正确处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系作为宏观调控的重点。

会议还部署了价格调整工作，指出要搞好市场调节，保障市场供应。强化价格监督检查，遏制和严厉打击串通涨价、价格垄断等行为。加强商品供求监测、信息发布和价格政策宣传解读工作。

警示：

财政金融风险不容忽视

值得注意的是，在部署下一阶段十项经济工作时，会议认为财政金融潜在风险不容忽视，要求下一步要做好金融调控工作，加强商业银行资本充足率管理和贷款跟踪检查，加强地方融资平台公司贷款风险管理。

“地方融资平台主要以政府所拥有的土地作质押进行融资，靠综合收费能力而非项目自身的收费能力偿还债务。”中国人民大学经济学院副院长刘元春说，地方融资平台还款能力欠缺，可能造成银行产生不良资产问题。

刘元春向《每日经济新闻》指出，各地涌现的投融资公司优质资产少、融资渠道单一、后续资金有限，融资能力差，加上落后地区配套项目多，需要钱多，大规模融资增加了偿债风险。当然，也有部分风险因为管理不善引起，未来应该改革地方政府的投融资体系。

在强调做好金融调控工作时，会议还提出要加强流动性管理，保持货币信贷适度增长。继续严格控制对“两高”行业和产能过剩行业的贷款。

此外，会议还指出要加强政府投资管理，从严控制新开工项目。鼓励和引导民间投资健康发展，抓紧出台具体实施办法。继续深化垄断行业改革，进一步加大农村、财政、金融等方面改革力度。

专家解读

二季度紧缩压力最大

中国人民大学经济学院副院长刘元春在接受《每日经济新闻》采访时指出，这次常务会议透露出的政策取向。“虽然这一提法已不新鲜，但是经过一个非常规政策刺激阶段，经济各种矛盾已经累积到一定程度，是到了一个调整时刻了。”

他表示，目前我国经济应说恢复得很快，但已不是复苏的问题，经济甚至已出现过热现象。在过热迹象已明显的形势下，经济进一步高增长已步伐沉重，需要提前强化市场对紧缩政策的预期。

刘元春进一步分析指出，政策面在年初提前收紧后相对平静，未来几个季度面临的紧缩压力增大，而二季度将成为紧缩压力最大的矛盾释放期。如果二季度没有进一步调控政策出台，如加息或调整准备金率，经济会在此基础上继续发酵。